
英国养老金危机崩盘危机:LDI行业杠杆-减税政策导致利率大幅飙升@三思期权@Degg_GlobalMacroFin
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期权是什么?
期权的本质是个赌约,所谓看涨期权,就是看涨的赌约,买卖双方给这个赌约约定一个行权价格(strike)和赌约价格(premium);
行权价格(strike)
所谓行权价格(strike)就是赌比特币在期权到期时的价格是高于这个strike还是低于这个strike,如果到期高于strike,这个call的买方(赌涨)就赢了,他赚的钱就是:币价-strike-premium(针对每一个币的期权合约);
所以你可以看出来买方真想赚钱不止需要币价到期时高于strike,而且要币价到期时高于strike+premium。
赌约价格(premium)由什么决定?
premium就是期权合约的价格。
比如说,strike是9000usd的比特币看涨期权(call),3月30日到期,目前币价8000刀,这个9000刀strike的call,卖你500刀一个,这个500刀,就是premium。
如果你买了这个期权,那么当到期时币价是9500刀,你就盈亏平衡了,因为币价实际高于strike 500刀,这500刀是你的利润,你买这个call花了500刀,利润和花销正好相等。你想赚到钱,就必须币价到期高于9500刀才行。
很显然,对于call的买方来说,premium越小越好,越便宜的premium,意味着赌涨的成本越低。
在一个正常的双向市场里,投资者即可以long call,也可以short call,如果call的premium虚高,资深期权玩家就会去short call赚取额外利润(是的,长期来看,期权卖家一定是净盈利为正,期权买家一定是净盈利为负,这是统计结论,以后有机会再慢慢讲),所以premium就不会过分虚高。
合约交易所
合约交易所是一家独大,两家互为对手盘,第三四五家只能喝喝汤水,如果没有特别的优质的玩法吸引用户去玩,目前的交割和永续两种玩法已经是老大老二吃得透透的。而现货交易所百花齐放,是因为山寨币分“优质币”“强庄币”“割韭菜币”“空气币”“传销盘”,层层递减,都有油水。

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