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蔡鄂生案侧面：从鑫财资本、君诚资本到信托与金租网络

这篇文章想表达什么

这篇文章表面上写的是蔡鄂生案，真正展开的是一个金融权力网络的侧面拼图：监管者、二代资源、私募机构、信托掮客、金租牌照、债券评级和地方平台之间，如何通过人脉、资金和机构身份发生连接。

文章第一条线索，是从蔡炘明的知乎回答切入。他在公开社区里谈金融职业规划、资源、人脉和二代见识，构成了一个“金融精英人设”的入口。随后，文章把这个网络身份与现实中的鑫财资本、公司冻结和蔡鄂生案放在一起观察。

第二条线索，是君诚资本及其背后的蔡国喜、仲晓惟、天津城投、浙商产融等关系。作者没有把它简单写成一条直线，而是借君诚资本的出资结构、成立仪式和相关人物后续落马，提示读者注意更大的金融背景。

第三条线索，是马超和华信超越。文章通过注册资本变化、格林纳达身份、信托发行、上市公司并购、地产资产和金融租赁，呈现出一个横跨信托、资本市场和地方金融牌照的“资源型中介”形象。

第四条线索，是李琼、金融租赁和融资租赁。文章把蔡案关联到金租、融资租赁和相关人物，强调这些只是蔡鄂生案的若干侧面，并不代表全部。这个边界很重要，因为文章的写法是拼图式调查，而非司法事实的完整呈现。

延伸阅读中的项俊波文章，则提供了另一种金融监管人物的叙事方式：从“纯钢”这个笔名出发，讨论理想人格、权力路径和复杂人性。它与前文共同构成一个主题：离金融权力越近，越需要面对人性和制度的双重考验。

从知乎金融人设，到鑫财资本的现实入口

一｜金融专业、资源意识与鑫财资本

“金融专业大学生，如何规划自己的职业生涯？”
2015年2月一天，一个正常的交易日收盘后，网络ID名为“蔡炘明”的一位金融从业者，决定到知乎逛逛。他突然对这个问题产生了兴趣，于是写下了一篇属于自己的答案。
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那时，股票、金融等话题，占据了很大的网络讨论热度。中国股市经历了大半年的长牛行情，已经站稳在3000点以上，并且出现了盘整之相。但很少有人知道，这波行情会一直持续到当年6月，狂飙到5000点以上，然后才开始“熔断”。
有名校金融专业背景的蔡炘明，毫不吝啬地分享着自己的经验。
他先简单概括了中国的金融体系，从银行、非银，到监管、行业协会，再到保险、证券等，如数家珍。他建议金融从业者加强对服务标的的理解，尤其要选择一两个领域重点关注，最好能分析出，某类实体企业的核心竞争力与实质性风险。
当然，抛却理论说教，他也不忘给后辈一些很现实的提醒：
“在金融圈里混，最重要的是资源”，蔡炘明写到，选择机构就业，也要考虑接触核心资源的便利性。“有了资源，来钱是早晚的事”。
在知乎另一个问题的回答里，蔡炘明向我们展示了他的“资源”——在别人家孩子还在玩泥巴的时候，他已经跟着爸妈和行长们一起吃饭了。
据他观察，二代们除了能更早享受到物质条件的便利，在见识方面也要更成熟一些。一般人进入职场后才慢慢积累的知识，他们从小就在耳濡目染中获得。而用心的二代们，会把这些见识积累起来，升华到对我国社会经济的理解。
蔡炘明就是这样一个有梦想的二代，也是生下来就注定成为社会精英的那拨人。
在知乎社区，蔡炘明收藏了很多关于茶、健身、雪茄、西餐、PE投资等内容，一个典型的金融精英的人设。除此以外，他也有着年轻人的猎奇与随性。他对UFO与外星人话题似乎挺感兴趣，对赌博也颇有心得，甚至专门写了一篇关于打麻将实战技巧的文字。
在现实中，蔡炘明是一家名为鑫财资本的投资公司的创始者。
官方介绍中，鑫财资本自称拥有“高端资源”，服务于众多大中型企业，与很多金融机构有着良好合作关系。除此之外，这家公司可供我们检索的内容，其实并不太多。
鑫财资本成立于2014年11月，差不多正是蔡炘明进入知乎社区的时候。那时，他刚刚在北京买了一套房，甚至因为装修踩坑，发帖寻求网友的支招。在知乎，蔡炘明最后的使用痕迹，停留在2022年8月，他在收藏夹中添加了一篇关于牛排做法的文章。
从2022年开始，与蔡炘明有关的多家公司，因为刑事案由而被冻结，执行者均为江苏省镇江市中级人民法院。同一时间，同一地点，一位中国银行业曾经的最高监管者之一，正因贪腐受审：
前银监会副主席，蔡鄂生。
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蔡鄂生案周边的君诚资本与浙商产融线索

二｜蔡鄂生、蔡国喜和君诚资本

蔡鄂生落马于2021年7月。此时，距离他退休已经过去了八年。
官方通报中，对其“退而不休”亦有表述。此外，值得注意的还有两点，一是蔡鄂生长期作为金融领域监管者，滥用金融监管权，严重扰乱金融市场秩序，严重污染金融领域政治生态；二是涉案金额十分巨大，合计达5.19亿元，仅次于中信银行孙德顺、恒丰银行蔡国华和华融赖小民等人的涉案数额。
关于蔡案的细节，官方并无披露更多。但上文提到的蔡炘明，无疑给了我们一个管窥的视角。
在鑫财资本，蔡炘明有一个关系密切的合伙人，叫仲晓惟，同样毕业于北大。仲晓惟在商业世界的履历十分丰富，除了鑫财资本，他还在另一个名为君诚资本的私募机构担任总经理。而君诚资本的董事长，则是另一位蔡姓人士——同样出自北大的蔡国喜。
重点介绍一下蔡国喜，他并非无名之辈。
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蔡国喜早期一直在金融监管部门的附属机构工作，历任中央国债登记结算公司研发部、客户服务部、发行服务部业务经理、高级副经理，中国银行间市场交易商协会综合部、交易规范部副主任、主任；2010年起任中债资信评估有限责任公司总裁、监事会主席。
2015年底，蔡国喜突然离开了中债资信公司，挂职到天津城投集团担任副总经理。在此期间，他参与筹划创立君诚资本。
而君诚资本最主要的两个出资人，很有意思。一个是天津城投旗下的天津市政，另一个，则是浙商银行关联的浙商产融。他们除了认缴数千万的股本金之外，还各出十亿，成立了君诚资本旗下首支私募基金。而据新闻，后续合作的基金规模将高达100亿。
2017年12月，天津海河英迪格酒店，君诚资本的成立仪式蔚为壮观。时任天津城投董事长的李宝锟，时任浙商银行副行长的张长弓，时任浙商产融董事长王卫华、总裁徐兵，都出席了仪式。若干年后，他们先后接受调查。
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其中，张长弓与徐兵落马于2021年9月，也就是蔡鄂生案发后不久。那时，他们已分别在华兴银行和金谷信托任职，但业界一致认为他们牵涉的是浙商产融的旧事。值得注意的是，浙商银行董事长沈仁康也在今年初落马。
浙商产融并没有陪君诚资本走到最后，它在2019年底退出，100亿的后续合作也成为空谈。如今看来，这笔不起眼的合作，很可能有着一个更加宏大的背景。
想要理解浙商资本出现在这里的深层逻辑，基于我个人理解，有必要提示如下两个事件：
一是著名的宝万之争。浙商银行张长弓，曾被认为是给宝能系提供弹药的人。而当时，吴小晖的安邦其实也加入了战局，一度举牌了万科。有着浓厚江浙背景的吴小晖，当时是浙商银行的第二大股东。
二是2017年的博鳌。我的朋友贝贝姐曾写过一篇小文，提到吴小晖出事前，曾试图抓住一些“稻草”。那一年的博鳌论坛，风云际会。蔡鄂生发表了他最知名的言论——我在北京买不起房。而另一边，吴小晖因为在海外豪掷千金拿下华尔道夫酒店，并改造成豪宅，而被另一位大佬“怼”得手足无措。
几个月后，吴小晖被带走调查。但他结束调查，过堂获刑，则是2018年5月的事了。

马超、华信超越与信托掮客网络

三｜从鑫财资本增资到信托发行网络

上文提到的蔡国喜，应该没有受到蔡鄂生案太深的牵连，但也基本告别了体制。
如今，君诚资本的两名金主都已退出，公司归属于蔡国喜和仲晓惟。近年来，蔡国喜还在一些公开活动中频频亮相，他参与创业了一个名为邦得数科的新公司，仍在自己熟悉的债券评级领域。
但其他某些人的命运就不一样了，比如，一个叫马超的人。从2021年开始，马超避走境外，再无回国，甚至更改了自己的国籍。马超是华信超越控股有限公司的实际控制者。
马超与蔡案的关联，也在蔡炘明。蔡炘明创立鑫财资本的时候，初始注册资金仅有1000万，但在2016年底，随着华信超越的入伙，鑫财资本的注册资金猛增至1.6亿元。
格林纳达，一个位于加勒比海的弹丸小国。它在中文互联网被人熟知，可能是因为币圈一位孙姓投资人。前两年，孙宇晨在美国被FBI调查时，摇身一变，成了格林纳达驻WTO的全权大使，瞬间拥有了友邻邦国的外交身份。对此，FBI应该是非常震惊的。
2021年，华信超越的实控人马超，从北京朝阳区的市民，突然变身为一名格林纳达籍公民。他国内的债主们，也是一样的震惊。
目前，马超在国内身陷数十笔公开可查的债务诉讼，甚至成为“老赖”，被执行近20亿元。但已远遁他国的马超，丝毫不慌。2022年底，在一篇企业宣传稿中。他的新身份是上市公司伟禄集团旗下伟禄国际的董事长，他与格林纳达新任领导人微笑着握手会晤，商谈开发当地一个地产项目。

马超与香港的资本圈关联很深。此前，他在山高金融、新耀莱、创建集团等上市公司有着董事身份。但关于他的真实背景，还是一个未解之谜。
比如，他的履历就很成问题。公开资料显示，马超出生于1983年，2005年毕业于北京交通大学。但在2007年，也就是24岁时，就担任了中诚信公司的董事总经理。然而我去毛振华那家公司的历史高管名单搜了搜，并无找到马超的半点痕迹。
不止如此，2010年，27岁的马超在湖南省信托公司（现称财信信托）任执行总裁，然而网上也搜不到相关任职信息。他在29岁时创立华信财富，后改名华信超越。公司业务庞杂，跟华谊兄弟、华天酒店合作紧密，涉足影视文化地产、新能源产业投资、上市公司并购、混合所有制改造等。
马超两个最知名的动作，一是与世纪金源合作，并购熊猫新能源汽车，并筹划注入上市公司顺威股份，是当年顺威股价过山车背后的重要推手。二是在2015年并购了陷入财务困境的云南经典地产，一下子扩充资产近百亿，杀入房地产江湖。尽管这些交易，最后都以黯淡收场。
据我调查，马超的发迹，与信托行业紧密相关。早期马超深度浸润于信托发行领域，是一个知名的“信托掮客”。
蔡鄂生在银监会时，主要分管非银机构（包括信托公司、金融租赁公司、财务公司等）、政策性银行、金融资管公司、邮储银行等。其任职期间，中国的信托业迎来规模爆炸，并因无比灵活的投融模式，而被称为中国的“万能投行”。
财新周刊一篇写秦光荣父子和湖南商人向军的文章，曾简单提及马超，他“通过这些信托公司发行产品，从中赚取中介费。与众不同的是，马超不仅了解需求端，还能找到有钱的大佬，把信托发出去，据悉他发行的信托产品规模超千亿”。

信托、金租与融资租赁：金融牌照背后的侧面拼图

四｜马超、李琼与金租融资租赁网络

纷繁的商业世界，很多交易的背后，其实都闪现着诸多神秘的身影。当年不以为意，如今细细回想，只剩扶额叹息。
比如冯小刚的实景电影公社，背后的投资人就有华信超越参投的私募基金。还比如，蒋大龙的国能汽车技术公司，马超就是一个很重要的股东。后来该公司被恒大并购，成为恒大汽车的重要一环。
就在最近，金监总局批准天津国泰金融租赁进入破产程序。这是国内汽车行业首家金租公司，成立至今不到6年。而华信超越是国泰金租的第二大股东。
一年前，华信超越与国泰金租的大股东华泰汽车，登上了银保监会发布的第五批重大违法违规股东名录，面临被清退命运。如今国泰金租直接破产，可见相关牌照已失去交易价值。
和信托一样，金融租赁也在蔡鄂生曾经的审批和监管范围。除了马超，牵涉案件的，还有一个名为李琼的特定关系人，与金租领域有着深度的牵扯。
李琼女士应该是哈利波特的一个狂热粉丝，她名下的公司多以赫奇帕奇、拉文克劳、格兰芬多、霍阁等为名，不知有没有交版权费。其中，北京赫奇帕奇、北京妙邑科技、北京万尔科技、天津瑞文网络等公司，因为牵涉蔡案而被刑事冻结。
关于李琼的个人信息，我并没有找到更多。这个名字太常见了，不利于检索。我需要强调一下的是，她跟昆仑万维周亚辉的前妻，大概率只是撞名，应该没什么关系。虽然，周亚辉投资的洋钱罐，跟蔡炘明的鑫财资本确实有一些业务往来，这应该只是巧合。
梳理李琼的商业版图及其合作者，出现了多家有着金融租赁背景，或者融资租赁业务的公司及其相关人物。
比如，有一个叫黄涛的合作者，此人出自民生银行，早些年在民生金租公司担任重要职务，后来参与了泰富重装集团金租板块的创建，也就是后来的第一块纯民营金租牌照——华运金融租赁。华运的一个股东，也出现在去年银保监会发布的违法违规名录里。
紧随国泰金租的处置脚步，最近，华运金租的大部分股权，也被推上了拍卖平台，这个金租牌照很可能面临易主。
值得注意的是，这个黄涛，还和出自民生银行的毛晓峰与其妻子陈亭伽的公司，有着不少的交集。
不止黄涛，李琼在四川的多个合作者，关联了天士力融资租赁、腾凯融资租赁等公司，在上海的合作者，关联了新景融资租赁、同丰洲际融资租赁等公司，有的，也处在破产拍卖的处境中。
融资租赁与金融租赁略有不同，不存在牌照审批的问题，但也在曾经银监会的监管范围。
以上，我写到的领域和相关人物，为我们理解和反思蔡鄂生案，提供了不少的事实细节和崭新角度。但我需要强调的是，我写到的，仅是该案的若干侧面，并不代表全部。
比如，河南村镇银行的吕奕案，其实与蔡鄂生亦有牵扯。比如，我接下来，还会写到一位原投行大佬以及“明天系”对监管的围猎故事，拼图会愈发完整。
刚刚结束的金融工作会议，对强化金融监管、有效化解风险、敢于执法亮剑、打击非法金融等方面，亦有重要指示。随着金融反腐深入推进，不断有重要人物配合调查，这个离金钱很近、离天堂很远的行业，必将迎来深入灵魂的反省与重塑。
延伸阅读：

拆哪儿

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延伸阅读：项俊波与“纯钢”的人格隐喻

延伸｜没有纯钢，只有复杂人性

项俊波给自己取了一个充满矛盾的笔名，叫“纯钢”。

这其实是一个并不存在的事物。

所有的钢，都是铁与碳的混合物。碳的含量决定着钢的硬度。当含碳量为零的时候，钢便不是钢了，那是“熟铁”，变成了一种异常柔软的金属。

正因为不纯，产生了钢。试图朝着理想人格方向不断淬炼，得到真正意义上的高强度“纯钢”，无异于缘木求鱼。

这个笔名，仿佛是项俊波戛然而止的仕途，以及更多体制人模糊而矛盾的形象的一个隐喻。

对不起，没有“纯钢”。只有各具色彩的真实而复杂的人性。

今天，保监会主席项俊波被通报正接受组织审查。呼应了年初的流言。

虽然这期间，项俊波几番亮相，并不断释放出整饬保险行业秩序的动作和言谈。但仍然难逃这个结局。值得一提的是，他最后一次公开亮相，是三天前与地震局的一个合作签约仪式。谁能预料，等待自己的会是人生的大地震呢。

拆姐的朋友圈被刷爆了，不少人还@拆姐。我此前的确发过几篇拆保监会的文章，还曾获得过保监会的几番回应。比如，我曾呼吁项主席公开亮相以破除流言，结果他就真的亮相了。我曾抱怨保监会监管手段不如证监会，结果保监会就开始问询了。我曾拆解潮汕大佬在保险行业的另类玩法，结果……

但今天项俊波的新闻仍让我始料不及。

这在金融监管领域无疑是一个地震级的消息，后续产生的联动反应将持续很长时间。其重要意义不亚于2月份郭树清进京。而对于监管格局的影响而言，两者之间难说没有一丝隐秘的关联。

相信有不少保险大鄂今夜将无眠。是的，虽然项俊波也曾公开怒斥大鳄，但过去几年，保险行业确实已经成为一个大鳄借道藏身之所。连“保险姓保，监管姓监”都需要重新强调，可见这个行业迷途其远。

不再赘述。想谈谈项俊波这个人。

很少官员能够有这么丰富而多彩的履历。

不是所有官员都有笔名，也不是任何官员都有机会得到“飞天奖”——一个关于电视剧思想艺术成就的奖项。项俊波是一个被仕途耽误的小说家和剧作家。他曾以“纯钢”为名，发表长篇小说《审计报告》，以及电视剧剧本《紫剑传奇》《曾国藩》等，其中《裂缝》获得了电视剧飞天奖的一等奖。

以《审计报告》为例，项俊波写了一个审计署特派员主持破获贪腐违纪大案的故事。当年，这个刚正不阿的审计官形象也曾出现在全国电视荧屏前。

文如其人。这些叙事，一般人是写不出来的。这得益于项俊波早年的传奇经历。最近有一部热播的反腐大剧叫《人民的名义》，年轻时的项俊波，其实也是如剧中主人公侯亮平一样的厉害人物。

1998年天津蓟县发生国税局大案，项俊波作为特派员带领工作组进驻蓟县，展开审计工作。但由于案子复杂，牵涉太广，项俊波也曾经历跟踪、车祸、死亡威胁等惊险的办案过程，最终破获大案，立下奇功。

随后项俊波辗转在审计、银行、保险等领域，一路青云。在工作中，他以手段凌厉的铁腕风格著称。这可能跟他早年从军和作战的经历也有关。

项俊波曾参军入伍，并且奔赴过对越作战前线，曾负伤立功。复员后参加高考，在金融监管领域开启仕途。

这段经历很容易让我联想到另一个人。上个月，我曾在小号写过他，靳树增，一个电视行业的大佬，也曾参加过对越作战，后来成为一个资本大佬，因金融诈骗被判无期，2015年因纪念抗日战争和世界反法西斯战争胜利，被意外特赦出狱。

项俊波是否也会在特赦之列呢？对不起，我找来当时全国人大发布的《决定》看了，犯贪污受贿犯罪的不在特赦之列。

造化就是这么弄人。当年的一个不经意的选择，同样的误入歧途，却是如此不同的结局。

一入公门深似海，从此自我是路人。

每个狼狈退场的人，都有一个侯亮平式的年少英武、壮志满酬的岁月，但最终却熬成了高育良。每个高大全的形象都经不得推敲，只有解构、祛魅，落地为生活本来的样子，人性本来的样子，才是易于接受的。我想，这也是当前那部电视剧走红的理由吧。

但需要注明的是，这是一个魔幻的国度。现实，往往比虚构的情节更加精彩。

项俊波并没有活在他笔下小说主人公的驱壳里，或者，他只是曾经寄托于此。小说可以终结，人生却一直待续。雪泥鸿爪，何处起落，谁又说得清呢。就像他所追求的“纯钢”一样，注定只是一个人格层面的乌托邦，一个假托的幻象。

无奈的是，无论是外部规约还是自我要求，还有更多人奔赴在成为“纯钢”的路上。

除了唏嘘，又能如何。